A Formula Student é, desde 1998, a versão europeia da competição Formula SAE, que teve origem nos Estados Unidos nos anos 80. Esta desafia estudantes de todo mundo a criar uma empresa fictícia, que tem como objetivo desenvolver um monolugar de competição de baixo custo, fiável, ágil e veloz. O evento é uma competição onde Universidades e Politécnicos de todo o mundo lutam pelo primeiro lugar, através de várias provas estáticas e dinâmicas. Atualmente, a competição divide-se em 2 classes: Classe 1 e Classe 2.
O FSIPS é, para além de uma demonstração das elevadas capacidades dos alunos do Instituto Politécnico de Setúbal, um projeto de dedicação e desenvolvimento pessoal. Alimentado por ambição e determinação, a equipa do FSIPS procura suceder a nível internacional desde o primeiro instante.